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证券时报记者  张智博

回来上周，受外洋地缘政事等身分影响，原油需求预期和黄金价钱波动彰着，带动相应主题ETF复权单元净值罢了上升。此外，热点科技板块估值高位承压。

机构提倡投资者包涵上市公司年报和一季报数据情况。

油气和黄金主题ETF涨幅居前

上周，ETF商场（被迫指数型、QDII股票型）中，不及百只ETF录得上升，占全商场ETF比例不及10%，仅有22只ETF复权单元净值上升幅度跳跃1%。

分主题来看，上述22只ETF中，油气和黄金主题ETF涨幅居前。嘉实、富国标普石油自然气勘察及出产精选行业ETF复权单元净值增长率跳跃4.8%；汇添富、博时、银华中证油气资源ETF净值增长率跳跃3.4%。华夏、华安、永赢、工银、国泰中证沪深港黄金产业股票ETF增长率跳跃1.2%。

在畴昔一周里，石油石化行业指数涨幅居首，为1.51%。音问面上，早前，外洋能源署下调众人原油需求预期、俄乌原则上本旨短期停战，地缘政事和供需远景仍存不笃定性。

光大证券暗示，好意思国页岩油旯旮资本约为64好意思元/桶，参与原油商场旯旮资本订价，和OPEC+共同对原油商场变成因循。地缘政事局势仍存不笃定性，在商场对地缘政事的交往戒指后，2025—2026年原油需求的自若增长、OPEC+和好意思国页岩油的旯旮资本订价将赓续奠定油价中长久保管高景气的基础。

近期，黄金价钱雄伟新高。外洋方面，COMEX黄金价钱最高冲至3065.2好意思元/盎司，周涨幅0.9%；现货黄金价钱最高冲至3057.51好意思元/盎司，周涨幅1.31%。国内方面，SHFE黄金价钱最高冲至711.24元/克，周涨幅1.89%。

申万宏源暗示，黄金本轮的快速上行依旧是受避险心扉及央行购金激动。地缘政事方面，中东局势再升级，避险心扉对金价因循彰着。中长久看，黄金驱上路分依旧较强，严慎看多。

两类ETF获主力资金大幅净流入

从资金流向来看，上周，缱绻69只ETF净流入额在1亿元以上。华夏上证科创板50ETF、国泰中证全指证券公司ETF、华泰柏瑞南边东英恒生科技ETF名次前三，净流入额循序为34.11亿元、17.37亿元、10.32亿元。

在非宽基指数ETF中，证券板块获较多资金净流入。国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF净流入额循序为17.37亿元、8.54亿元。

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申万宏源暗示，监管激动供给侧改良（并购重组）、投资端改良（中长久资金入市）、融资端改良（股权融资旯旮有望松捆）为券商展业塑造自若、活跃的环境，券商2025年有望参加新一轮事迹增长久，看好券商板块。

此外，嘉实上证科创板芯片ETF、国联安中证全指半导体ETF净流入额也均跳跃4亿元。华夏证券暗示，DeepSeek通过技巧立异培植AI算力芯片的效果，进而加速国产AI算力芯片自主可控的进度，国产AI算力芯片厂商有望加速发展，并抓续培植商场份额。访佛连年来好意思国不停加大对高端GPU的出口治理，国产AI算力芯片厂商迎来黄金发缓期。

科技成长板块估值高位承压

重新部ETF（最新钞票净值500亿元以上）发达来看，10只ETF复权单元净值集体下落。华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF两只复权单元净值下落最多，跌幅均跳跃4%。但同期，这两只ETF净流入额居前，循序为34.11亿元、3.87亿元。

华泰证券此前暗示，本年以来，科技板块的结构性行情是指数发达中枢推能源。跟着指数升至关节位，科技板块里面也趋于拥堵。资金追高意愿受到影响，启动向红利等其他板块分流。近期，科技品种出现波动较大的情况，但权柄商场指数层面暂不存在显耀向下风险，作风切换的原理也不够充分，反而提供了再度加仓的契机。

瞻望后市。华夏证券暗示，好意思联储降息预期，外资回流或为商场提供增量资金支抓。3月至4月为年报表示岑岭期，公司盈利成就情况将平直影响商场信心，需警惕事迹不达预期的个股风险。短期资金偏好转向提防性板块，高股息红利钞票发达端庄，而科技成长板块因估值高位承压，商场参加作风再均衡阶段。

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