在公共市集因好意思国经济败落走动和日元套利走动平仓而悠扬之际，印度股市却鹤立鸡群，延续涨势并在近期续创历史新高，本年于今的涨幅以至逾越了标普500指数。跟着好意思联储降息靴子行将落地，分析师关注降息对印度股市的影响，以及印度央行会否追随降息。

　　印度股市逆市续转换高

　　9月5日，印度Nifty 50指数再转换高，且创下连涨14天的历史记载。这种涨势在本年并不罕有，凭据媒体的统计，死心9月5日的169个走动日中，Nifty 50指数本年曾44次创下历史新高，年内累计涨幅达16.83%，以至逾越了标普500指数的涨幅。另一个印度主要股指——Sensex30指数年头于今也已涨逾14%。相形之下，其他大部分新兴市集股市在履历了近期的抓续波动后，全体进展平平。

　　成绩于这一迅猛走势，印度股市在MSCI新兴市集可投资市集指数（MSCI Emerging Markets Investable Market Index）中的权重也抑止走高至22.14%丝袜美腿，在各新兴市集经济体权重中位列第一。

　　摩根士丹利的印度投资策略师迪塞(Ridham Desai)在 9月4日的客户证据中写谈：“在指数中权重上升可能是印度股市沸腾所致。天然，这也可能成绩于印度股市中的解放运动股改善和上市企业相对收益耕作等基本面成分。”

　　在分析师看来，印度基本面照旧撑抓印度股市的根柢成分。印度连年来的经济增长势头强劲。国外货币基金组织（IMF）此前预测，印度2025年的花式GDP将达到4.3398万亿好意思元，罕见日本，成为公共第四大经济体。“印度正在成为一个低成本的制造业基地，同期亦然快速发展的浪掷市集。”券商Bernstein的分析师团队合计，抓续的GDP增长与东谈主口红利聚会，为印度股市注入了弘大能源。

　　此外，麦格理本钱（Macquarie Capital）的分析师巴哈提（Sandeep Bhatia）称，近期公共市集悠扬以及地缘政事突破并未影响印度市集，因为该国国内流动性充裕，对外资依赖度下降。照顾公司Complete Circle Consulting的照料搭伙东谈主兼首席信息官查哈（Gurmet Chadha）则强调，印度的初次公开募股（IPO）市集“额外火爆”，“夙昔几个月稳步上市”，令股市的广度和深度齐得到耕作。他尤为看好制药板块，因为“若是《好意思国生物安全法》在有计划院赢得通过，印度医药企业将受益于该法案”。

　　印度央行会否追随降息？

　　在印度股市逆势转换高之际，好意思联储降息将于下周千呼万唤始出来。市集关注印度央行会否追随好意思联储降息，因为从历史上看，好意思联储降息往往被视为包括印度在内的新兴市集央行减弱货币计谋的信号。

　　最新数据深入，8月印度全体通胀率上升至3.65%，高于前一个月的3.6%。食物价钱在全体通胀中占很大比例，似乎是驱动通胀不时高潮的主要成分之一。不外，最新通胀仍低于印度央行4%的办法。凯投宏不雅（Capital Economics）的新兴市集副首席经济学家沙阿（Shilan Shah）称：“8月全体CPI略有上升，这强化了咱们的不雅点，即印度央行仍将审慎行事，在10月的下一次会议上保抓利率不变。”沙阿并补充称，上周，印度卢比对好意思元汇率一度跌至历史最低点。好意思联储降息靴子落地，将为印度卢比对好意思元走势提供更径直的压力缓解。而若是印度银行与好意思联储同步降息，可能再次压低卢比汇率，进一步加多输入型通胀压力。

　　但与此同期，最新数据还深入，印度2024~2025财年第一季度（2024天然年第二季度）骨子GDP同比增长6.7%，低于市集预期以及昨年同期8.2%的增幅。沙阿称，这也会给印度央行施压。基于以上种种成分，他展望，“印度央行最晚将在本年12月启动减弱货币计谋。”

　　高盛、汇丰和好意思银的不雅点也与之近似。高盛推测部印度经济学家森古普塔(SantanuSengupta)暗示，若是食物通胀缓解，印度央行可能会在10月会议上“调降鹰派指引”，随后从12月启动减弱利率。汇丰银行的首席印度经济学家班达里（Pranjul Bhandari）称，天然中枢通胀当今仍低于印度央行办法，但该行仍将在2024年12月之前降息，届时更明锐的食物通胀将因天气要求的改善而松驰。好意思国银行相同将初次降息时点锁定在12月，并展望到来岁年底，印度央行将把利率调降整整一个百分点。

　　杰富瑞的印度推测愚弄南杜尔卡（Mahesh Nandurkar）也在给客户的证据中暗示：“异日几个季度可能出现公共货币计谋的周期性逆转，这也将为印度央行年内逐渐降息创造空间。”

　　何如影响印度股市？

　　除了热心印度央行是否大略何时会追随好意思联储降息外，公共投资者相同介意这对印度股市的影响。往往，若是莫得同期追随公共经济败落，好意思联储降息在中期会推高新兴市集股市，但历程并非单朝高潮或下落。

　　花旗的印度推测愚弄Surendra Goyal在给客户的一份证据中暗示：“凭据咱们的推测，公共股市往往在好意思联储降息前后进展细致，除非出现紧要败落或危境，不然包括印度股市在内的新兴市集股市，在宽松周期启动后12个月全体上会走高。”

　　但好意思国银行警示，Nifty 50指数可能是个例外。该行印度推测愚弄Amish Shah本周在吸收媒体采访时称：“好意思联储降息意味着，印度央行本年稍晚也有可能将降息，这知晓不利于印度银行业的盈利远景，而银行股在Nifty 50指数中占很大比重（约五分之一）。”基于此，他称，在好意思联储降息后，咱们短期对印度股市抓“严慎”作风。

　　摩根士丹利也合计，印度股市高估值、货币财政计谋均将转向，重复印度经济最近一个季度放缓，可能成为印度股市短期主要的风险。该行称，印度最新一个季度的经济增长放缓，不仅是新冠疫情以来印度经济增长初次降温，也发生在印度货币和财政计谋行将转向之际。若是这种情况抓续下去，经济放缓可能会成为股市的主要风险。同期，该行还看到了印度国内务治风险，即“莫迪虽连任成效，但他所携带的在朝定约却失去国会多量席位，因而印度政府接下来很有可能会把财政开销丝袜美腿，从此前的本钱开销转向福利开销。这一作念法可能重新点火印度通胀，同期给本应受益于基础门径开销的印度企业的营收远景带来下行压力。”摩根士丹利预估，上述风险重复，会令印度股市从近期峰值回调逾10%。